傳統自主車企VS造車“新勢力” 冰火兩重天？　　力帆股份、眾泰忙重整，理想汽車、小鵬汽車相繼IPO　　傳統自主車企VS造車“新勢力” 冰火兩重天？　　一邊是多家傳統自主車企遇困，另一邊是蔚來汽車、小鵬汽車、合眾汽車、理想汽車……大批以制造新能源汽車為主的“造車新勢力”不斷有好消息傳來。　　北京時間8月8日凌晨，小鵬汽車正式向美國證監會提交IPO文件，擬于紐交所上市，股票代碼為“XPEV”。發行價區間和發行股份數未定，融資額暫不確定。招股書顯示：小鵬汽車的創始人、董事長兼CEO何小鵬持股31.6%，阿裡巴巴旗下的淘寶持有其14.4%的股份，為第二大股東。　　如果小鵬汽車上市成功，那麼它會成為繼蔚來汽車（NIO.US）、理想汽車（LI.US）後，第三家在美國上市的新勢力車企。記者注意到，在這3家新能源車企背後，它們的大股東中分別有國內三家互聯網巨頭：騰訊、美團和阿裡巴巴。　　而另一邊傳統自主車企力帆股份（601777，SH）將迎來司法重整。8月7日，力帆股份公告稱，公司控股股東重慶力帆控股有限公司（以下簡稱“力帆控股”）以其不能清償到期債務，資產不足以清償全部債務為由，向重慶市第五中級人民法院申請進行司法重整。紅星資本局注意到，半個月前，*ST眾泰（000980，SZ）也發布公告稱將進入司法重整。　　在“新勢力”搶灘初見成效時，傳統自主車企又該如何突圍？　　冰　　傳統自主車企走上自救路　　進行司法重整的理由，力帆股份表示，是因為不能清償到期債務、資產不足以清償全部債務……　　力帆：　　資不抵債，

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申請司法重整　　紅星資本局注意到，截至今年第一季度，力帆股份的資產負債率達到85.95%。截至2020年7月10日，

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力帆股份旗下10家全資子公司因“不能清償到期債務，明顯缺乏清償能力”被申請重整。此外，截至6月17日，力帆股份還有近30億元涉訴金額。　　“為妥善解決力帆控股的債務問題，保護廣大債權人和投資者的利益，力帆控股認為其具有重整價值，于2020年8月6日以其不能清償到期債務，資產不足以清償全部債務為由，向法院申請司法重整。”力帆控股稱。　　力帆控股稱，截至公告披露日，力帆控股共持有公司股份6.18億股，佔公司總股本的47.08%。如果法院受理力帆控股的重整申請，將可能對公司股權結構等產生影響。　　有意思的是，在力帆控股宣布向法院申請司法重整的前一天，有媒體報道稱，吉利汽車（00175，HK）收購力帆股份已成定局。　　根據報道，屆時力帆股份將僅保留摩託車板塊，其餘部分包括上市公司殼資源、生產資質、金融牌照等均由吉利汽車接盤。上述消息還稱，“吉利汽車接盤力帆股份後，將獲得力帆股份在重慶當地的鴛鴦地塊，此地塊目前價值100億。”　　不過，吉利控股相關負責人對記者回應稱：“對此事不知情。”　　眾泰：　　“披星戴帽”成“*ST眾泰”　　除力帆控股外，

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7月21日，*ST眾泰（000980，SZ）也發布公告稱，公司控股股東鐵牛集團于近日收到浙江省永康市人民法院《通知》，對鐵牛集團的預重整申請受理登記。　　*ST眾泰稱，截至公告，鐵牛集團持有公司股份7.86億股，佔公司總股本的38.78%，如果鐵牛集團進入重整程序，將可能對公司股權結構等產生影響。　　紅星資本局注意到，重整消息前不久，證券簡稱還是“眾泰汽車”的公司年報顯示，2019年實現營業收入29.86億元，同比下降79.78%；淨利潤虧損111.9億元，去年同期盈利近8億元，同比大降1498.98%。　　隨後，該公司被“披星戴帽”，股票簡稱變更為“*ST眾泰”。　　火　　造車新勢力與背後的大佬　　互聯網巨頭爭搶著“上車”新勢力造車並非沒有緣由，誰都擔心新能源智能汽車會成為下一個互聯網變革的入口，就像曾經的移動互聯網一樣，一旦掉隊，滿盤皆輸……　　阿裡巴巴小鵬汽車　　小鵬汽車創始人曾因阿裡巴巴實現財務自由　　淘寶之所以會成為小鵬汽車的第二大股東，或許離不開何小鵬的背景。　　公開資料顯示，何小鵬是湖北人，家境普通，1999年從華南理工大學的計算機科學專業畢業。2004年，何小鵬和其他人共同創立了UC。其中，

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UC瀏覽器很快脫穎而出，這讓何小鵬徹底實現了他創業初期的目標，37歲的他財務自由了。　　2014年6月11日，UC整體並入阿裡巴巴，並組建了阿裡UC移動事業群，據UC方面透露並購價格刷新了中國互聯網並購規模紀錄。同年9月，阿裡巴巴在美股上市。　　很快，何小鵬有了新的目標新能源造車。他曾在阿裡巴巴內部建議造車，但並未如願推進下去。隨後，他和其他人共同投資創辦了小鵬汽車。　　2017年8月，何小鵬離開阿裡巴巴，全職上崗小鵬汽車。雖然離開了阿裡巴巴，但雙方的聯系仍然存在。據天眼查顯示：在小鵬汽車的融資過程中，阿裡巴巴先後參加了A+輪、B輪和C++輪。招股書顯示：何小鵬持股31.6%，阿裡巴巴旗下的淘寶持有其14.4%的股份，為第二大股東。　　有意思的是，在全力投入小鵬汽車後，何小鵬的心態也有所變化，從“財務自由很痛苦”，到“以前看別人造車覺得100億太誇張，現在自己跳進來才知道200億都不夠花。”　　等到小鵬汽車成功上市，新的資金會注入小鵬汽車。從互聯網到移動互聯網，何小鵬抓住了機會、實現了財務自由；這一次，在傳統汽車到新能源智能汽車的變革中，他的新目標會順利實現嗎？　　騰訊蔚來汽車　　助力蔚來走出低谷 騰訊升至第二大股東　　小鵬汽車的對手有很多，但蔚來汽車或許是最強勢的一個，

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它是國內第一家登陸美股的新勢力車企。　　2018年8月，何小鵬曾在朋友圈稱，當年沒有新勢力車企可以交付10000輛汽車。隨後，蔚來汽車的掌舵人李斌公開喊話，稱蔚來在年底前就可以做到。兩人隔空約定了一場賭局：如果蔚來能在年底前交付10000輛，何小鵬送李斌一輛蔚來ES8；如果不能，李斌送何小鵬一輛小鵬G3。最終，李斌贏了這場賭局，2018年全年交付11348輛蔚來ES8汽車，而何小鵬也稱會如約付一輛蔚來ES8的頂配車款。　　其實，就在兩人定下賭局的兩個月後，蔚來汽車就在美股上市了。只是當時，蔚來汽車的股權相對比較分散，但在上市近2年的時間內，蔚來汽車的股權正在慢慢發生變化。其中，2018年的年報顯示：李斌的持股比例為14.4%，投票表決權為48%；騰訊的持股比例為13.3%，投票表決權為21.6%。而從去年下半年開始，騰訊多次對蔚來汽車增持。　　當時，蔚來汽車面臨著自燃風波、業績巨虧等不利消息，股價一度跌至1.19美元/股，在生死存亡的關頭，騰訊認購了蔚來發行的2億美元可轉債中的一半。在今年6月和7月，騰訊對蔚來汽車又進行了增持，其持股比例已經上升到16.3%。現在，騰訊已經坐穩了蔚來汽車第二大股東的位置。　　而在騰訊的加持下，蔚來汽車走出低谷，股價開始回升。北京時間8月8日，其收盤價為13.42美元/股，總市值達到159億美元。　　美團理想汽車　　幫理想汽車賣力“吆喝” 王興兩月花式“安利”31次　　和小鵬汽車相似，理想汽車也是用創始人兼CEO李想的名字同音字來命名的。作為國內第二家登陸美股的新勢力車企，理想汽車背後同樣站著互聯網巨頭美團。　　其實，美團的創始人、CEO兼董事長王興對理想汽車一直很推崇。　　據記者不完全統計，在5月11日到7月11日，王興在社交賬號上至少提到理想汽車31次，花式對其他網友進行“安利”。比如，他在社交媒體上稱，“凡是預算在25萬以上，如果連理想ONE試都不試一下就買車尤其是買SUV。我覺得是對自己很不負責的。”　　在理想汽車成功上市以後，根據其最新披露的數據，王興及美團超越李想成為了第一大股東。其中，李想的持股比例稀釋到21.3%，表決權有所上升，

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為73%。而王興及美團相關方的持股比例上升到24%，超過了李想，但表決權下降至8.3%。　　在7月30日上市以後，理想汽車的股價表現沒有蔚來汽車那麼坎坷，股價都保持在15美元/股以上。北京時間8月8日，其收盤價為16.89美元/股，總市值達到141.3億美元。　　王興曾表示，未來只會有3家造車新勢力能殺出重圍，

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分別是理想汽車、蔚來汽車和小鵬汽車。　　威馬汽車雖然尚未上市，但在其背後也有互聯網巨頭的身影。天眼查顯示，百度的相關方先後參與了威馬汽車的B輪和C輪投資。尤其是總額30億元的C輪，是由百度領投的。不過，其C輪融資在2019年3月宣布完成。截至目前，威馬汽車尚未披露最新的融資信息。　　互聯網巨頭搶灘　　下個變革期“船票”花落誰手？　　多家傳統自主車企遇困，但另一邊，蔚來汽車、小鵬汽車、合眾汽車、理想汽車……大批以制造新能源汽車為主的“造車新勢力”卻不斷有好消息傳來。　　百度、阿裡巴巴、騰訊和美團紛紛下注，但到底哪一家新能源汽車會走到最後，現在的局勢仍不明朗。　　從交付量上來看，蔚來汽車、理想汽車、小鵬汽車和威馬汽車的累計交付量都已經上萬。按照2019年的交付數量進行排序，從高到低依次是蔚來汽車（2.06萬輛）、威馬汽車（1.68萬輛）和小鵬汽車（1.66萬輛）。其中，理想汽車在2019年11月才開始量產，截至今年6月30日，在半年多的時間裡，其已經交付了超過1.04萬台。　　除了威馬汽車目前尚未上市，其他三家車企都公布了財務情況，但目前它們都仍處于虧損的狀態。在2019年，淨虧損最多的分別是蔚來汽車（112.96億元）、小鵬汽車（36.9億元）、理想汽車（24.39億元）。而營業收入的排列順序也和上面一致，基本上虧得多的車企賺得也多，營收從高到低依次是蔚來汽車（78.25億元）、小鵬汽車（23.2億元）、理想汽車（2.84億元）。　　哪一家新勢力車企會率先脫穎而出？又是哪一家互聯網巨頭能抓住新能源智能汽車，拿到下一張船票？而在困境之中的傳統自主車企將以何種方式自救？仍值得拭目以待。（記者 袁野 楊佩雯 俞瑤）　　在剛剛過去的全民健身日，各地舉辦了形式多樣的全民健身活動，掀起新一輪全民健身熱潮。健康不僅連著千家萬戶的幸福，也關系著國家和民族的未來。新冠肺炎疫情常態化防控背景下，加快體育事業發展，不斷增強人民體質被賦予了更為特殊和深遠的含義。　　當前，我國體育產業、全民健身事業的發展既面臨新機遇，又充滿新挑戰。應順應時代發展，全面總結、系統梳理全民健身事業發展理論和實踐成果，深耕細作，堅持以增強人民體質、提高全民族的健康素質為目標，著力打造自主體育賽事品牌，推動全民健身沿著高質量發展方向不斷前進。　　第一，專業化運營，完善辦賽機制。　　體育賽事是體育產業的支柱，也是全民健身事業的重要依託，其中作為核心的則是體育賽事的產權及其相關衍生品，即體育賽事IP。體育賽事IP發展會帶動整個體育產業的發展，能吸引更多人加入全民健身行列，進而也會拉動經濟增長。相比其他國家，我國體育賽事IP行業發展空間十分巨大。　　從國外成熟體育IP的發展路徑來看，打造我國自主體育賽事IP首先要加強專業化運營，用專業的體育思維和良好運轉的運營機制，開展體育健身活動推廣。賽事水平是決定體育賽事IP關注度、參與度以及賽事持久度的關鍵。提高賽事水平，短期內可以提升票務售賣、贊助投資收入，長期看則可以帶動青少年體育、體育培訓、體育制造業等其他體育附屬產業鏈的發展。就全民健身運動而言，專業化運營還意味著為賽事配備相對固定的比賽場所，保障賽事運行的穩定性；簡化賽事參與方式，重視參與者的身體健康和人身安全；完善賽事晉升通道，兼顧業餘與職業差異，增強賽事參與體驗。　　第二，產品化思維，開發商業價值。　　新冠肺炎疫情導致全球各項體育賽事停擺，由此帶來的轉播、贊助、門票等經濟損失難以估量。不過與此同時，一些優質體育賽事IP憑借著優質的內容和產品化思維，將賽事系列化、平台化，商業價值依然得到持續開發。　　以全民健身領域非常具有影響力的“3×3籃球黃金聯賽”為例，賽事鎖定青年粉絲群體，針對通過手機App觀看體育賽事的用戶習慣，結合互聯網優勢，借助微博，著力打造“5英寸體育”。在競賽制度方面，引入國際籃聯認證，

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邀請職業球員參賽，提升賽事競技水平；在競賽安排方面，根據參與者大都是學生或上班族群體的特點，靈活選取時間開賽；在競賽體系方面，推出了積分賽，增強賽事的趣味性和持久性；在比賽場地方面，選擇大型商超、購物中心等地點，增加賽事品牌曝光度；在比賽形式方面，增加明星表演、電競比賽等娛樂元素，迎合受眾口味。正是從用戶、場景、觸達等轉化鏈路的產品化思維出發，設計比賽制度，增加賽事的層次感，公眾參與積極性不斷得以激發，3×3籃球賽不僅得到國際籃聯官方認證，從東京奧運會開始還成為正式的奧運會比賽項目。　　第三，數字化融合，發展“互聯網+賽事”。　　新冠肺炎疫情發生後，以線下消費為主的傳統產業受到較大衝擊，但以線上消費為特征的新興產業並未受到太大影響，相反還獲得較快發展。體育競賽表演產業、全民健身活動等也應把握數字化發展的新浪潮，實現“互聯網+體育”融合發展。　　利用互聯網相關技術和運營思維，通過大數據、區塊鏈等技術，掌握粉絲第一手需求資源，明確主導消費方向，構建以數據為中心的穩定盈利方式；還可借助VR、AR、5G等技術與手段，虛擬現場的比賽氛圍，增強賽事觀看體驗。　　此外，開發體育賽事同類遊戲軟件，增強用戶黏性；運用新媒體優勢，簡化觀眾獲取賽事信息、觀看比賽的方式，增加參與賽事話題討論的途徑，從多平台、多角度、多層次獲取公眾關注度，提高體育賽事IP的熱度，用流量變現。　　第四，特色化定位，發揮地域優勢。　　當前我國全民健身賽事層出不窮，如2019年全國各地舉辦的馬拉鬆認證賽事已達357場，如何能在眾多賽事中避免同質化，脫穎而出，就需要因地制宜，發揮地域優勢，打造特色化、差異化的賽事IP。　　甘肅省在打造賽事IP方面，圍繞當地“一帶一路”主題建設，精心組織絲綢之路汽車拉力賽、酒泉國際戈壁超級馬拉鬆賽等品牌賽事，

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成為向世界展示“一帶一路”建設成果的“甘肅名片”；四川都江堰雙遺馬拉鬆擁有全球首個奔跑在世界文化遺產和世界自然遺產之間的賽道，依託城市古今文化，努力與國際接軌，賽事規模也不斷攀升，

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影響力與日俱增。　　真正有價值的賽事IP需要長時間的積累和培育，

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體育賽事IP的週期性長，安全系數更高，網絡效應也更強。圍繞全民健身，致力于做好“賽事+”文章，通過打造自主體育賽事IP搭體育台、唱經濟戲，既是體育產業自身發展的需要，也是提高體育項目參與性的需要，強健全民體質也就有了更多的“抓手”。　　（朱建明 作者系華東政法大學體育法與體育產業研究中心副教授），